En lo que fue la última licitación del mes, el Tesoro colocó $12,6 billones tras recibir ofertas por $16,1 billones, alcanzando un rollover del 114,4% frente a los vencimientos del día de la fecha. Por el lado de la tasa fija, la nueva LECAP S15S6 (sep-26) captó $5,2 billones a una TEM de 1,99% (TIR 26,68%), mientras que en el segmento CER se adjudicaron $0,54 billones en el BONCER TZXM7 (mar-27) a una TIR de 2,0% y $1,30 billones en el BONCER TZXS7 (sep-27) a una TIR de 5,06%. Además, el Tesoro colocó $3,76 billones en el bono TAMAR TMG28 (ago-2028) con un margen sobre TAMAR de 7,93%. Por último, se adjudicaron $0,75 billones en el nuevo bono dólar linked D31L6 (jul-26) a una TIR de 6,01% y $1,06 billones en el dólar linked D31M7 (mar-27) a una TIR de 5,50%.
De esta manera, el Tesoro logró sortear con éxito la última licitación del mes, alcanzando nuevamente un rollover superior al 100%. En esta oportunidad, se ofrecieron nuevos instrumentos dólar linked, que explicaron el 14% del total adjudicado, muy por encima de la participación observada en las últimas colocaciones. Aun así, la mayor parte del financiamiento se concentró en la nueva LECAP y en la TAMAR, que representaron el 41% y 30% del total colocado, respectivamente. El Tesoro decidió resignar algo de duration y mostró un menor enfoque en los vencimientos post elecciones, reabriendo únicamente el bono TAMAR como alternativa a 2028. En ese marco, priorizó captar fondos en tramos más cortos, a menor tasa. Las tasas de corte se ubicaron, en general, en línea con el mercado secundario tanto para tasa fija como para los BONCER y TAMAR, aunque los nuevos dólar linked sí ofrecieron un premio respecto del secundario.
Por otra parte, en la licitación de ayer el Tesoro colocó el cupo completo de USD 200 millones del BONAR 2027 (AO27) y de USD 150 millones del BONAR 2028 (AO28), a una tasa de 5,00% TNA (5,12% TIR) para el primero y de 8,17% TNA (8,49% TIR) para el segundo. Hoy se llevará a cabo una segunda vuelta en la que podrá colocarse hasta USD 105 y USD 100 millones adicionales de cada instrumento al mismo precio (a prorrata).
El tipo de cambio oficial cerró la jornada de ayer levemente al alza en $1.412,5 (+$1,5 respecto del martes). Por su parte, los dólares financieros finalizaron la rueda a la baja: el CCL cerró en torno a $1.485 (-0,3%), mientras que el MEP finalizó cerca de $1.430 (-0,2%). De esta forma, la brecha entre el CCL y el tipo de cambio oficial comprimió en torno al 5,0%, mientras que el diferencial entre el CCL y el MEP se ubicó en la zona de 3,5%.
En una rueda con un volumen operado cercano a los USD 430 millones, el Banco Central compró USD 132 millones, acumulando USD 2.079 millones en mayo y USD 9.230 millones en lo que va del año. De esta manera, el BCRA adquirió cerca del 31% del volumen operado en el mercado oficial, por encima de las últimas jornadas.
Los bonos soberanos en dólares registraron una suba promedio del 0,4% en la jornada de ayer, acumulando cinco ruedas consecutivas en terreno positivo. En este contexto, el precio promedio ponderado por outstanding de los Globales en Nueva York se ubicó en torno a los USD 78,5. En línea con esta dinámica, el riesgo país volvió a comprimir, finalizando el día en 500 puntos básicos.
Por el lado de la deuda soberana en pesos, la curva a tasa fija tuvo una jornada sin grandes cambios, con rendimientos en torno al 1,7%–2,0% TEM. En cuanto a la curva CER, continúa operando con tasa real negativa en instrumentos hasta diciembre de este año. Por su parte, la tasa de caución se mantiene estable, con la caución a 1 día promediando 19,9% TNA.
Por el lado del equity, en el mercado local, el S&P Merval cerró la rueda con una nueva suba, avanzando 5,0% en pesos y 5,3% en dólares. De esta manera, el índice medido en dólares alcanzó los USD 2.070, su nivel más alto desde principios de febrero. En la misma línea, los ADRs argentinos en Nueva York extendieron la tendencia positiva, con subas generalizadas entre los principales papeles. Las mayores subas se observaron en Telecom (+9,9%), Supervielle (+9,2%) y Edenor (+7,3%).
