La calificadora Moody's Ratings elevó la calificación crediticia de la deuda soberana argentina desde Caa1 hasta B3 y mejoró la perspectiva de estable a positiva, al considerar que la consolidación del programa económico redujo significativamente el riesgo de default. Entre los principales factores detrás de la decisión destacó el sostenimiento del superávit fiscal, la desaceleración de la inflación, la mejora de la posición externa y los avances en las reformas económicas. La decisión se suma a las recientes mejoras de calificación otorgadas por Fitch Ratings y S&P Global Ratings, consolidando un cambio de percepción más favorable sobre el perfil crediticio de la Argentina.
El tipo de cambio oficial cerró la jornada de ayer con una leve caída del 0,2%, ubicándose en $1.477,5 (-$3,5 respecto del lunes). En la misma línea, los dólares financieros finalizaron la rueda con caídas: el CCL cerró en torno a $1.570 (-0,2%), mientras que el MEP finalizó en la zona de $1.510 (-0,2%). En este contexto, la brecha entre el CCL y el tipo de cambio oficial se mantuvo en torno al 6,0%, mientras que el diferencial entre el CCL y el MEP se ubicó en la zona de 4,0%.
En una rueda con un volumen operado cercano a los USD 700 millones, el Banco Central compró USD 45 millones, acumulando USD 1.521 millones en julio y USD 12.686 millones en lo que va del año. De esta manera, el BCRA adquirió cerca del 6% del volumen operado en el mercado oficial.
Los bonos soberanos en dólares cerraron la rueda de ayer con una caída promedio del 0,4%, destacándose los retrocesos en el tramo largo de la curva. De esta manera, los Globales en Nueva York acumularon su cuarta jornada consecutiva a la baja, con un precio promedio ponderado por outstanding de USD 80,9. En línea con esta dinámica, el riesgo país se expandió hacia la zona de los 420 puntos básicos.
Por el lado de la deuda soberana en pesos, la curva a tasa fija tuvo una jornada sin grandes variaciones, con leves subas de precios en el tramo corto y caídas en la parte larga de la curva. En este contexto, los instrumentos operaron con rendimientos en torno al 1,75%–1,95% TEM. La curva CER avanzó un 0,1% promedio, manteniéndose las tasas reales negativas para los instrumentos con vencimiento hasta septiembre. Por su parte, la tasa de caución a 1 día se mantuvo estable, promediando 20,5% TNA.
Ayer el Tesoro realizó un canje voluntario de la letra dólar linked D31L6, con el objetivo de que el rollover de este instrumento, que vence a fin de mes, se realice con menor incertidumbre. En concreto, se canjearon USD 1.895 millones de la letra D31L6 (45,2% de aceptación) por USD 1.736 millones de la LELINK D31G6 (vence a fin de agosto) y USD 159 millones del bono dólar linked TZVD8 (vencimiento en dic-2028). De esta manera, quedarán por renovar alrededor de USD 2.200 millones de la letra D31L6 la próxima semana, juntos con los otros vencimientos del mes.
Por el lado del equity, en el mercado local, el S&P Merval extendió su racha positiva y acumuló su tercera suba consecutiva, al avanzar un 1,8% en pesos y un 2,0% en dólares en la jornada de ayer. De esta manera, el índice volvió a ubicarse en torno a los USD 2.100. En la misma línea, los ADRs argentinos en Nueva York registraron subas generalizadas, destacándose nuevamente el sector energético: Edenor (+5,7%), Pampa Energía (+3,8%), Central Puerto (+3,0%), TGS (+3,0%) e YPF (+1,8%).
Por último, esta tarde el INDEC publicará el dato de mayo del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), proxy mensual del PBI. En abril, la actividad había registrado una caída del 1,5% mensual en términos desestacionalizados, luego del fuerte crecimiento observado en marzo. Sin embargo, a partir de los datos ya conocidos de industria y construcción, sectores con un peso relevante en el índice, podría anticiparse una suba de la actividad en mayo.
